Металлическая рама из нержавеющей стали хорошо сочетается со стеклянной задней панелью.

GM/OP/NP компании Casetek за 3 квартал снова значительно провалились: Casetek (5264 TT, NotCovered) сообщила о рекордно низком GM на уровне 11,8%, что намного хуже консенсус-прогноза 23,1%, в основном из-за (1) задержки нового NB (объявленного 27 октября), и (2) сильного давления ASP на оболочки таблеток. Хотя соотношение открытых продаж к продажам снизилось до 7,9%, против целевого показателя 8-9%, OP/NP в NT$0,3/0,4 млрд. все же оказался значительно ниже консенсус-прогноза NT$1,2/1 млрд. Casetek ожидает последовательного улучшения выручки и GM в 4кв, но величина роста может зависеть от мощности сборщиков NB. 1кв 17 может оказаться сильнее сезонности благодаря увеличению заказов.

Уверенность в выигрыше заказов на смартфоны в 2017 году, но это может быть не последняя модель iPhone: Руководство компании видит высокие возможности для победы в проектах смартфонов в 2017 году, и совет директоров Casetek утвердил сегодня бюджет капвложений в размере $66 млн долларов США, что служит подтверждением. Однако эта сумма может оказаться неоправданной для победы в проектах iPhone последней модели (моделей). Casetek работает с коэффициентом использования 90%+ (10K CNC), и объявленные US$66млн. капвложений могут превратиться только в ~1K CNC, в то время как 10% заказов на корпуса iPhone потребует 5K CNC, согласно комментариям руководства ранее. Casetek ожидает ввод нового оборудования к концу года или в начале 2017 года, что, похоже, больше соответствует графику наращивания производства, не связанного с Apple. Напомним, что Casetek указала во время звонка о доходах за 2 квартал, что она также будет работать над моделями среднего и высокого класса от брендов, не относящихся к Apple.

Рама из нержавеющей стали лучше для стеклянной задней крышки: По данным руководства компании Casetek, нержавеющая сталь прочнее алюминия и больше подходит для поддержки хрупкой стеклянной крышки. Хотя существующие модели со стеклянным корпусом (например, Samsung) используют алюминиевую рамку с процессом литья под давлением, Apple может не последовать этому примеру, учитывая более высокие требования к обработке поверхности и точности. Casetek подтвердила, что время цикла ЧПУ может не сильно измениться между внутренней рамкой и корпусом unibody, а нержавеющая сталь потребует еще больше времени цикла.

Последствия для сектора корпусов: Мы считаем, что потенциальный объем заказов Casetek на смартфоны нейтрален для Catcher (OW), учитывая ограниченный масштаб, в то время как его комментарий по металлическому каркасу весьма конструктивен для Catcher и подтверждает наше мнение о том, что снижение ASP металлического каркаса для iPhone следующего года должно быть меньше, чем ожидалось (см. нашу заметку о Catcher).

Собрано kaysuns.com