Los antecedentes de China prohíbe el hierro de BHP
China prohíbe el hierro de BHP , pero China es el mayor importador mundial de mineral de hierro, con 70% del volumen comercial mundial. Sin embargo, durante mucho tiempo ha carecido de influencia en la fijación de precios y ha sido objeto de explotación por parte del índice Platts.
¿Qué es el Índice Platts?
Los analistas solicitan ofertas a entre 30 y 40 acerías y empresas mineras, e identifican las más altas y las más bajas. Estas cifras se cuantifican a continuación en función de factores como el lugar de entrega y la ley del mineral antes de introducirlas en un modelo para calcular el precio tasado.
Defectos inherentes a la metodología del índice Platts
El precio no viene determinado por la dinámica normal de oferta y demanda del mercado ni por unos márgenes de beneficio equilibrados. En su lugar, se basa en las cotizaciones presentadas por los mineros y las acerías.
Las empresas mineras y siderúrgicas pueden ofrecer precios inflados para obtener beneficios.
Por ejemplo:
Mineral de hierro con un coste de $40 por tonelada y un precio de transacción de $100 por tonelada
Margen de beneficio sobre ventas = 60%
Margen coste-beneficio = 150%
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En 2024, el margen medio de beneficios por ventas de las principales empresas siderúrgicas chinas se situó en apenas 0,71%.
Sin embargo, China, el mayor importador de mineral de hierro del mundo, sólo buscó una modesta reducción del precio del índice Platts durante las negociaciones con BHP, y recibió una respuesta arrogante.
| Artículo | Entidad/País | Volumen | Beneficio aproximado |
|---|---|---|---|
| Venta de materias primas (mineral de hierro) | Australia | ≈1.000 millones de toneladas | ≈20.000 millones de dólares |
| Producción de productos acabados (acero) | porcelana | ≈1.000 millones de toneladas | ≈3.000 millones de dólares |
Antes de que China prohíba el hierro de BHP: el objeto de las negociaciones
Las negociaciones entre ambas partes se centraron en el precio del acuerdo de 2026, abordando principalmente la fijación de precios y el método de cálculo.
En cuanto a los precios
El precio internacional del mineral de hierro disminuyó aproximadamente 19% en 2025. Por consiguiente, China propuso fijar el precio del mineral de hierro en $80 USD por tonelada basándose en la tasa posterior al descenso de 2025, ajustada para tener en cuenta factores como la disminución de la calidad. Dado que el mineral australiano se extrae principalmente a cielo abierto, con unos costes de extracción excepcionalmente bajos, los gastos totales, incluido el transporte, ascienden aproximadamente a $18-24 por tonelada húmeda. Si se tiene en cuenta una relación de conversión de húmedo a seco de 80% y el flete marítimo, el coste total en destino desciende a $30-40 por tonelada. Por consiguiente, $80 por tonelada ya representa un margen de beneficio de 100%. Sin embargo, BHP prevé un aumento sustancial de la demanda futura de acero y exige un incremento de 15% sobre el precio acordado el año pasado. Las posiciones negociadoras de ambas partes divergen en más de $30 por tonelada. Teniendo en cuenta que China importa anualmente 700 millones de toneladas de mineral de hierro de Australia, esto representa una diferencia superior a $20.000 millones.
Sobre el método de fijación de precios
El mineral de hierro australiano ha funcionado siempre con un sistema comercial caracterizado por "precios en dólares estadounidenses + precios indexados Platts + transacciones al contado a bordo". China exige ahora la liquidación en CNY.
La liquidación en CNY no equivale a la fijación de precios en CNY. La liquidación en CNY significa que Australia acepta el pago del mineral de hierro en CNY. La fijación de precios en yuanes chinos, sin embargo, denota la utilización de los precios formados en el mercado chino como precio de liquidación, en lugar de convertir los precios Platts en CNY a través de los tipos de cambio.
Por eso China paralizó las ventas de mineral de hierro de la australiana BHP denominadas en dólares.
China prohíbe el mineral de hierro de BHP: ¿Por qué tanta confianza?
Te preguntarás: China es el mayor importador mundial de mineral de hierro, con 70% de sus importaciones procedentes de Australia. Las infraestructuras, los vehículos de nueva energía, la energía fotovoltaica y otras industrias de China dependen del mineral de hierro. ¿Supondría el cese de las importaciones una desestabilización del suministro nacional de mineral de hierro? La respuesta es en absoluto.
Sólo se ha prohibido el mineral de hierro denominado en dólares de BHP
En la actualidad, China sólo ha prohibido a BHP fijar los precios del mineral de hierro en dólares estadounidenses, y la siderúrgica conserva participaciones en el capital de algunas minas de ultramar. Así pues, aunque el poder de fijación de precios escape a su control, puede recuperar el aumento de costes mediante dividendos de reparto de beneficios de estas minas. Cuando los precios del mineral son altos, los beneficios pueden generarse a través de los dividendos; cuando los precios del mineral son bajos, los beneficios pueden generarse a través de la producción de acero.
Adquirir una participación en una empresa minera
La adquisición directa de participaciones en empresas mineras permite obtener beneficios no sólo del mineral de hierro vendido a China, sino también de las ventas a otras naciones. Chinalco posee una participación del 14,99% en Rio Tinto; si no fuera por los límites reglamentarios, podría haberse asegurado una participación aún mayor.
La mina de mineral de hierro de Simandou comenzará a funcionar
El capital chino posee la mayoría del yacimiento de mineral de hierro de Simandou. Con la puesta en marcha de la mina, China obtiene una nueva fuente de mineral de hierro. Simandou se convierte así en el mayor yacimiento de mineral de ultramar y de mayor ley de propiedad china. Dada su ubicación en el interior, la mina requiere la construcción de un ferrocarril de gran capacidad y de instalaciones portuarias, que serán construidas y explotadas por China. Guinea vende el mineral de hierro a China para reembolsar los préstamos para infraestructuras. Una vez estabilizada la producción, la producción anual de Simandou alcanzará aproximadamente entre 120 y 150 millones de toneladas, lo que equivaldrá aproximadamente al suministro anual de BHP a China.
Revalorización de la chatarra de acero
China prevé aumentar la producción nacional de mineral de hierro en 100 millones de toneladas de aquí a 2025 con respecto a los niveles de 2020. Nuevos proyectos de mineral de hierro de capital, centrados principalmente en Simandou, junto con la revalorización de los recursos de chatarra de acero. La reconversión de los recursos de chatarra de acero constituye un componente crucial. Las actuales existencias de acero de China se sitúan en torno a los 13.000 millones de toneladas, el primer puesto mundial. Cuando China alcance su pico de producción de acero, la chatarra de acero apuntalará la circularidad de toda la industria siderúrgica, convirtiéndose en el principal material para la fundición de acero. La chatarra se funde directamente en acero fundido antes de introducirse en las máquinas de colada continua. Con una capacidad fotovoltaica y eólica plenamente desplegada en China que alcanza los 1.700 millones de kilovatios, los costes de generación de electricidad se han desplomado. En consecuencia, la fundición de chatarra de acero es sencilla, rentable y respetuosa con el medio ambiente. No se espera que las importaciones totales de mineral de hierro de China crezcan sustancialmente en el futuro e incluso podrían disminuir. Esto reducirá significativamente la dependencia del mineral de hierro australiano.
China prohíbe el mineral de hierro de BHP:Últimas noticias
Al cierre de esta edición, BHP había acordado liquidar una parte de su comercio de mineral de hierro en renminbi. La empresa se ha comprometido a pasar 30% de su comercio al contado de mineral de hierro con China a la fijación de precios y liquidación en renminbi, y el acuerdo entrará en vigor en el cuarto trimestre de 2025.
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